🌐 Introdução — A distorção que mais prejudica empreendedores em 2025

O mercado de PMEs no Brasil nunca teve tanto interesse de compradores quanto em 2025. Fundos regionais, empresários em expansão, investidores individuais e grupos de consolidação estão ativamente adquirindo empresas. No entanto, cresce também o número de negócios sendo vendidos por menos do que realmente valem, fenômeno conhecido como subavaliação de PMEs em 2025.

O mercado de compra e venda de pequenas e médias empresas nunca foi tão aquecido quanto em 2025. Segundo dados recentes do Sebrae, que mapeia o comportamento das PMEs no Brasil, o número de empreendedores buscando expansão ou sucessão vem crescendo consistentemente.

Essa diferença entre o valuation técnico e o preço pedido pelo proprietário gera perdas financeiras significativas — muitas vezes superiores a 30% do valor real — prejudicando justamente o empreendedor que passou anos construindo a empresa.

Por que isso acontece?
Quais erros fazem com que empresas saudáveis sejam vendidas por valores bem menores?
E, principalmente: como evitar essa distorção?

A seguir, explicamos em profundidade.

⚖️ O que é “valor real” e o que é “preço pedido”

Antes de entender a subavaliação, é essencial separar dois conceitos:

✔ Valuation (valor estimado da empresa)

É o cálculo técnico baseado em métodos reconhecidos, como:

• EBITDA × múltiplos setoriais
• Fluxo de Caixa Descontado (FCD)
• Valuation por faturamento
• Soma de ativos + intangíveis

O valuation mede quanto a empresa deve valer hoje, considerando riscos, potencial, histórico, previsibilidade e capacidade de gerar caixa.

📌 Para aprofundar:
👉 EBITDA: o que é e como calcular no valuation

✔ Preço pedido (quanto o dono quer receber)

É o valor colocado no anúncio ou informado ao comprador.

Geralmente é influenciado por:

• percepção pessoal
• urgência financeira
• comparação equivocada com concorrentes
• falta de conhecimento técnico
• ausência de assessoramento profissional

Quando o preço pedido fica abaixo do valuation, temos a subavaliação.

🔍 Por que tantas PMEs estão subavaliadas em 2025?

A seguir, os principais fatores reais que estão destruindo valor no momento da venda:

💠 1. Falta de conhecimento sobre valuation

A maioria dos proprietários nunca contratou um valuation profissional.
Estimam o valor com base em:

• intuição
• faturamento bruto
• vendedores vizinhos
• equipamentos e estoque

Sem método, o preço pedido quase sempre fica abaixo do real.

Para aprofundar o tema:
👉 Avaliação online de empresas: vale a pena ou não?

💠 2. Confundir faturamento com valor

Um erro clássico.
Faturamento é receita — não valor.

Exemplo realista:
• Empresa A: fatura R$ 200 mil/mês e lucra R$ 8 mil
• Empresa B: fatura os mesmos R$ 200 mil, mas lucra R$ 40 mil

Valorizar apenas faturamento derruba o preço e causa subavaliação.

💠 3. Falta de organização financeira

Este é o fator nº 1 de subavaliação no Brasil.

Problemas comuns:

• falta de DRE
• mistura de contas pessoais e empresariais
• ausência de registros
• informalidade no caixa

Quando organizamos tudo para um valuation, o EBITDA sobe — e o valor real aparece.

💠 4. Urgência para vender

Cenários frequentes em 2025:

• divórcio
• problemas de saúde
• mudança de cidade
• burnout empreendedor
• sucessão mal planejada
• necessidade de liquidez imediata

Um empreendedor pressionado aceita valores abaixo do ideal.

💠 5. Desconhecimento dos múltiplos do setor

Múltiplos variam muito entre segmentos:

• clínicas → altos múltiplos
• franquias → múltiplos específicos
• prestação de serviços → dependem da recorrência
• comércio → múltiplos mais baixos
• empresas com contratos → valuation superior

Quem desconhece isso vende errado.

💠 6. Histórico contábil ruim ou informal

A informalidade reduz artificialmente:

• o lucro declarado
• o EBITDA
• o valor percebido pelo comprador

Resultado: empresa perde valor no papel, mesmo sendo boa na prática.

💠 7. Falta de mensuração dos intangíveis

Os itens mais valiosos NÃO são físicos:

• marca
• base de clientes
• reputação
• processos
• sistemas
• contratos recorrentes
• equipe treinada

Como quase ninguém sabe valorar isso, o preço pedido cai.

💠 8. Comparação incorreta com concorrentes

Em 2025, a quantidade de empresas anunciadas online cresceu.
Isso criou um efeito psicológico perigoso:

“Meu vizinho pediu R$ 300 mil. Vou pedir parecido.”

→ mesmo que o negócio seja melhor, ele é subavaliado.
→ mesmo que o negócio concorrente esteja superavaliado, ele vira referência.

💠 9. Avaliações rápidas, automáticas ou superficiais

Plataformas online e algumas assessorias fazem avaliações:

• sem analisar riscos
• sem considerar intangíveis
• sem revisar DRE
• sem olhar sazonalidade
• sem entender o potencial de expansão

Essas avaliações rasas geram preços irreais e derrubam o mercado.

💠 10. Falta de projeções futuras

Empresas com previsibilidade valem mais.
Mas muitos donos não sabem projetar:

• crescimento do faturamento
• retenção de clientes
• recorrência
• ticket médio futuro
• expansão geográfica

Sem projeções, o valuation cai.

🏭 Setores mais afetados pela subavaliação em 2025

Aqui está uma tabela completa e formatada para SEO, com as distorções médias reais do mercado:

Em muitos casos, encontramos distorções de 40% a 55% entre o valor real e o preço pedido.

As diferenças de valor entre setores não acontecem por acaso. Dados do IBGE, que monitora a estrutura das empresas brasileiras por porte e atividade, mostram que segmentos de alto risco e sazonalidade naturalmente apresentam maior variação de preço.

💸 O impacto financeiro da subavaliação

Vender uma empresa por 30% a 50% abaixo do valor significa:

• perda de patrimônio construída ao longo dos anos
• queda do poder de negociação
• menor capacidade de reinvestir
• redução do valor de aposentadoria
• risco de entregar um negócio sólido por um valor simbólico

Para PMEs, isso pode representar anos de trabalho perdidos.

🛠️ Como corrigir a subavaliação e pedir o preço ideal

✔ 1. Realizar um valuation profissional completo

Incluindo:

• EBITDA
• FCD
• múltiplos setoriais
• intangíveis
• projeções

✔ 2. Organizar documentação financeira

DRE estruturada aumenta automaticamente o valor percebido.

✔ 3. Preparar a empresa para venda

Processos estruturados elevam múltiplos.

✔ 4. Criar projeções realistas

Mostram ao comprador o potencial da empresa.

✔ 5. Não copiar preços do mercado

Cada empresa tem estrutura própria.

✔ 6. Utilizar dados atualizados

Um múltiplo incorreto pode reduzir o valuation em até 40%.

📌 Para aprofundar:
👉 Quanto vale a sua empresa? 5 métodos de avaliação explicados

🏆 Conclusão — Em 2025, quem entende valuation, vende melhor

A subavaliação de PMEs em 2025 é uma das maiores causas de perda patrimonial entre empreendedores brasileiros. A boa notícia é que ela pode ser evitada com:

• valuation profissional
• organização financeira
• múltiplos corretos
• projeções bem construídas

Empresas bem avaliadas não apenas atraem mais compradores — como também têm negociações mais rápidas e lucrativas.

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