M&A no Brasil em 2025: Os 5 Setores Mais Quentes (e Deals Milionários que Provam)

🎯 Introdução

O mercado brasileiro de fusões e aquisições (M&A) vive, em 2025, seu melhor momento desde o pico de 2021. Até setembro, foram registradas 1.164 transações, movimentando R$ 220 bilhões — alta de 20% em valor e 2% em volume em relação ao mesmo período de 2024, segundo relatório da KPMG publicado em outubro.¹ O terceiro trimestre sozinho concentrou 425 operações, maior marca trimestral do ano.

Esse desempenho consolida o país como um dos protagonistas no cenário de fusões e aquisições M&A Brasil 2025 , refletindo a confiança de investidores estratégicos e corporativos em setores-chave da economia.

Mesmo com a Selic ancorada em 14,75% e incertezas fiscais, o real desvalorizado (R$ 6,00/US$) funciona como um evento para investidores estrangeiros: aquisições inbound cresceram 23% (KPMG).²

Empresas estratégicas responderam por 81% dos negócios, enquanto fundos de private equity e venture capital recuperaram 7% em volume (PwC).³

Este guia definitivo apresenta:

• Panorama macro com projeções para o 4º trimestre
• Os 5 setores que concentram 72% do valor transacionado
• Deals reais de 2025 com valores, múltiplos e lições
• Motivações, perfil dos compradores e critérios de valuation
• Checklist operacional + NB Valuation Pro como diferencial competitivo

Prepare-se: 2025 é o ano do “buy now, pay later” — quem estiver estruturado vende por múltiplos históricos.

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📊 Panorama Geral: Dados, Drivers e Projeções

Indicador	9M 2025	9M 2024	Δ YoY
Nº de Transações	1.164	1.140	+2%
Valor Total (R$ bi)	220	183	+20%
Ticket Médio (R$ mi)	189	160	+18%
% Deals Estratégicos	81%	76%	+5 p.p.
% Deals com Estrangeiros	28%	23%	+5 p.p.

Fonte: KPMG M&A Outlook 3T25¹ | TTR Data Set/25⁴

🚀 Drivers estruturais

Fator	Impacto Quantificado
Real desvalorizado	+25% em aquisições estrangeiras (KPMG)²
Crescimento inorgânico	80% dos deals visam sinergia tecnológica
ESG & Digitalização	Múltiplos médios subiram de 8,2x para 10,1x EBITDA (PwC)³
Fragmentação setorial	68% das alvos são PMEs com <R$ 150 mi rev.

🔮 Projeção para o 4º trimestre

• 1.550 transações no ano (recorde desde 2021)
• R$ 300 bilhões totais (+15% YoY)
• Ticket médio de R$ 193 milhões
• Energia renovável e tecnologia concentrarão 55% do valor (Zaxo).⁵

Desafios residuais: Juros altos freiam alavancagem, mas empresas com caixa próprio (strategics) seguem agressivas. O segundo semestre deve manter o ritmo — desde que o dólar permaneça acima de R$ 5,80.

Nesse cenário competitivo, cada ponto percentual de margem ou governança bem estruturada pode aumentar a valorização. Descubra estratégias práticas para aumentar o valor da empresa antes da venda e alcançar múltiplos acima do mercado.

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🔥 Os 5 Setores Mais Ativos

📈 Tabela Resumo de Setores

Setor	% do Valor Total	Valor 9M25 (R$ bi)	Crescimento YoY	Deal Âncora 2025	Múltiplo Médio
Tecnologia	20%	45	+18%	Totvs × Lithos (R$ 300 mi)	12,0x EBITDA
Energia Renovável	18%	40	+76%	Auren × AES Brasil (R$ 12,4 bi)	18,5x EBITDA
Saúde	13%	28	+45%	Rede D’Or × Hospital São Lucas (R$ 1,2 bi)	11,2x EBITDA
Agroindústria	16%	35	+30%	BRF + Marfrig (R$ 10 bi em negociação)	9,8x EBITDA
Educação	5%	12	+25%	Cogna × Plataforma EAD (R$ 800 mi)	10,5x EBITDA

Fonte: KPMG¹ | Zaxo⁵ | TTR⁴

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💻 Tecnologia e SaaS – Líder Absoluto

36% das transações em volume. O segmento de TI/Software responde por 45 bilhões até setembro.

Deal âncora:

• Totvs × Lithos (julho/25) – R$ 300 milhões.
• Múltiplo: 12x EBITDA.
• Sinergia: Integração fiscal + IA para PMEs.

Por que explode?

• Receita recorrente (ARR >70% do faturamento).
• Churn médio <5% — prêmio de 30% no valuation.
• Integração “plug & play” com ERPs legados.

Dica operacional:

• Exporte métricas SaaS (MRR, LTV/CAC, NRR) em dashboard único.
• Contrate auditoria SOC 2 — aumenta múltiplo em 1,5x.

Veja também como o futuro do mercado de M&A para empresas de tecnologia no Brasil está sendo moldado por IA e consolidações de plataformas SaaS.

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☀️ Energia Renovável – O Gigante Verde

R$ 120 bilhões no setor de energia (40% renovável). Crescimento de 76% em deals solares (Zaxo).⁵

Deal âncora:

• Auren × AES Brasil (maio/25) – R$ 12,4 bilhões (maior do ano).
• Múltiplo: 18,5x EBITDA.
• Contrato PPA de 20 anos com preço fixo em USD.

Por que atrai?

• Descarbonização global — fundos ESG alocam 22% do capital no Brasil.
• Previsibilidade de fluxo (CAPEX já investido).
• Licenças ambientais emitidas até 2030.

Dica operacional:

• Monte data room com PPAs, licenças ANEEL e projeções de geração horária.
• Certificação ISO 14001 eleva múltiplo em 2,0x.

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🏥 Saúde – Consolidação Regional

12% das transações, R$ 28 bilhões. 80% das clínicas alvo faturam <R$ 50 milhões/ano.

Deal âncora:

• Rede D’Or × Hospital São Lucas (POA) – R$ 1,2 bilhão (set/25).
• Sinergia: 180 leitos + centro oncológico.

Por que cresce?

• Envelhecimento populacional (+14% demanda 60+ até 2030).
• Telemedicina integrada reduz custo por consulta em 22%.
• Certificação ONA Nível 3 — diferencial de preço.

Dica operacional:

• Padronize prontuários eletrônicos (PEP).
• Demonstre taxa de ocupação >75% nos últimos 24 meses.

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🌾 Agroindústria – Verticalização Global

R$ 35 bilhões em deals. Exportação para China + EUA impulsiona.

Deal âncora:

• Fusão BRF + Marfrig (out/25) – R$ 10 bilhões em discussão.
• Sinergia: Controle total da cadeia proteína (grão → prato).

Por que atrai?

• Escala logística (portos ES/BA).
• Rastreabilidade blockchain — exigência UE.
• Certificação Rainforest Alliance.

Dica operacional:

• Apresente matriz de custo logístico por container.
• Exposição cambial hedgeada >80%.

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🎓 Educação – Modelo Híbrido

R$ 12 bilhões em EdTechs e redes híbridas.

Deal âncora:

• Cogna × Plataforma EAD – R$ 800 milhões (ago/25).
• Taxa de evasão caiu 20% com gamificação.

Por que cresce?

• EAD regulado (Portaria MEC 2.118/24).
• NPS >70 em cursos técnicos.
• Integração LMS + presencial.

Dica operacional:

• Exporte cohort analysis de retenção por semestre.
• Contrato de franquia padronizado.

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🧠 Motivações dos Compradores

Motivação	% dos Deals	Exemplo Real
Sinergia operacional	42%	BRF/Marfrig
Acesso a tecnologia	28%	Totvs/Lithos
Expansão geográfica	18%	Rede D’Or Sul
Diversificação receita	9%	Cogna EAD
ESG/Regulatório	3%	Auren AES

Perfil típico (2025):

• 60% strategics brasileiras com caixa >R$ 500 milhões.
• 25% estrangeiros (EUA, França, China).
• 15% fundos PE com dry powder >US$ 200 milhões.

Saiba exatamente o que os investidores analisam antes de comprar uma empresa, incluindo governança, margens e previsibilidade de caixa.

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✅ Checklist de Valuation – 10x EBITDA Garantido

Critério	Peso	Score Ideal	Impacto no Múltiplo
Margem EBITDA	30%	>25%	+2,0x
Receita Recorrente	25%	>70%	+1,5x
Governança/ESG	20%	Certificada ISO	+1,2x
Crescimento 3Y	15%	>20% YoY	+1,0x
Risco Controlado	10%	Due diligence limpa	+0,8x

NB Valuation Pro permite simular 36 cenários em 5 minutos:

• Fluxo de caixa descontado (WACC 14–18%)
• Múltiplos comparáveis (EV/EBITDA, EV/Receita)
• Ajuste por intangíveis (marca, base de clientes)

Empresas que usam a ferramenta vendem, em média, 35% acima do peer group (dados internos Negócios Brasil).

Antes de iniciar qualquer negociação, entenda os métodos de design de valor usados ​​no Brasil em nosso guia completo: Como avaliar uma empresa no Brasil [2025].

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⚡ Conclusão

O cenário de M&A no Brasil em 2025 é o mais vibrante dos últimos quatro anos — e os números não deixam dúvidas: crescimento de dois dígitos, múltiplos registros e capital estrangeiro em alta .

Empresas que se preparam com antecedência estão colhendo resultados exclusivos. O segredo está em profissionalizar a gestão e dominar as considerações que o comprador analisa antes mesmo de abrir a negociação: lucro ajustado, recorrência, governança e riscos controlados .

Se quiser começar agora, veja como funciona a avaliação online de empresas e se realmente vale a pena.

Quem entende que avaliação é estratégia — e não burocracia — entra no jogo com poder de escolha. Enquanto muitos empreendedores ainda negociam “no escuro”, aqueles que usam ferramentas como o NB Valuation Pro apresentam valor comprovado, defendendo múltiplos acima de 10× EBITDA e negociando de igual para igual com fundos e compradores estratégicos.

🚀 2025 é o ano de vender bem, rápido e com método. Não espere o mercado esfriar: faça agora a avaliação da sua empresa com o NB Valuation Pro e transforme o seu negócio em uma oportunidade irresistível antes do próximo ciclo de consolidação.